負債比率（D/Eレシオ）とは？計算式と目安

負債比率（D/Eレシオ）は、会社が資金を借入などの負債にどれだけ頼っているかを示す、安全性分析の代表的な指標です。この記事では、計算式と目安に加えて、負債比率を見るときの考え方を解説します。

負債比率とは

負債比率とは、負債を純資産と比べた指標です。純資産を基準にして、負債がどの程度多いか少ないかを示します。負債比率が高いほど、借入金などの負債への依存度が高いことを意味します。計算式は次のとおりです。

負債比率（%）＝ 負債 ÷ 純資産 × 100

英語ではDebt to Equity Ratio（略してD/E Ratio）と表記されます。

負債と純資産のバランスを示す指標

日本語で負債比率を調べると、「借金が返済義務のない純資産の何倍あるかを示し、低いほど財務内容が安定している」といった説明がよく見られます。この説明は正しいのですが、英語のD/Eレシオには、もう少し違うニュアンスもあります。

「Debt to Equity」という表記は、負債と純資産を天秤にかけて、どちらに重心が傾いているかを比べるイメージです。つまり負債比率は、単に借金の多さを見るだけでなく、資金調達のバランスを見る指標でもあります。イメージとしてはシーソーです。

総負債を使う方法と有利子負債を使う方法

負債比率の分子には、負債の合計（総負債）を使う方法のほかに、有利子負債だけを使う方法もあります。

「Debt」はもともと借金や有利子負債を意味するため、有利子負債に限定するほうが語源には近いといえます。一方で、総負債（Total Liabilities）を使う方法も海外では一般的です。どちらを使うかは分析の目的によるので、比較するときは定義をそろえることが大切です。

グローバルな基準では、負債比率だけでなく、負債が本業のキャッシュ創出力（EBITDA）の何倍にあたるかを見るEBITDA有利子負債倍率（Net Debt to EBITDA）とは？グローバルM&Aや格付けの標準指標も重視されます。

財務レバレッジとの関係

負債比率は、財務の安全性を見るだけでなく、借入によるレバレッジの大きさを見る指標としても使われます。収益力の高い会社であれば、財務レバレッジを効かせて事業を拡大することで、利益を大きく伸ばせるからです。

負債比率の目安

ただし、負債比率が高すぎる会社は、業績が悪化したときに返済や利払いの負担が重くなり、株主や債権者にとってのリスクが高まります。

目安は業種によって大きく異なりますが、一般には100%以下であれば安定しているとされ、200%を超えると負債への依存度がやや高いと見られることが多いです。設備投資の大きい業種や金融業では、もっと高くなるのが普通です。

負債と純資産のバランスだけでなく、実際にその負債を本業のキャッシュでどれだけ賄えるかという視点は、有利子負債キャッシュフロー倍率とは？計算式・目安と企業の借金耐性を測る方法で詳しく解説しています。

負債資本倍率

レバレッジの大きさを評価するときは、負債比率を%ではなく倍数で表すこともあります。この場合は負債資本倍率と呼んで区別することもあります。

負債比率は貸借対照表上の負債と純資産のバランスを示しますが、その負債を毎年のキャッシュで何年で返済できるかという視点は、債務償還年数とは？計算式・目安と銀行融資審査での見られ方を徹底解説で詳しく解説しています。

まとめ

指標をまとめて計算してみよう

決算書の数字を入力するだけで、この記事の指標を含む主要な財務分析指標をまとめて計算できる無料ツールを用意しています。

業種平均と比べる財務診断で計算する

計算例

それでは次の貸借対照表から、負債比率を計算してみましょう。

答え

負債比率：（流動負債1,200＋固定負債1,000）÷ 純資産1,230 × 100 ≒ 178.9%

負債比率に関するよくある質問

Q. 負債比率の目安は何%ですか？

一般に100%以下であれば安定しているとされ、200%を超えると負債への依存度が高いと見られることが多いです。ただし設備の多い業種や金融業では高くなるのが普通なので、業種の特性もふまえて判断しましょう。

Q. 負債比率とD/Eレシオは同じですか？

同じ指標を指すことが一般的です。ただしD/Eレシオは、分子を借入金や社債などの有利子負債に限定して計算することも多いので、資料ごとに定義を確認しましょう。

Q. 負債比率と自己資本比率の関係は？

どちらも負債と純資産のバランスを見る指標で、片方が分かればもう片方も計算できます。たとえば自己資本比率が50%なら負債比率は100%、自己資本比率が33.3%なら負債比率は200%です。